8月11日，防水建材龙头（002271.SZ）发布公告，因实控东说念主非规画性资金占用、信披非法、财务核算不法度等问题，公司及中枢高管被北京证监局出具警示函，并遭深交所通报月旦。
图片说明：开首于公告
北京证监局发布公告称，经查东方雨虹存在以下非法步履：2023年2月至2024年5月期间，李卫国以销售东说念主员告贷、财务转账、奖金、春节备用金等格局占用上市公司资金。其中，2023年发生额2000万元，2024年新增4950万元，日最高占用余额达6950万元。
查证过往公告，东方雨虹在2023年至2024年上半年的系数公告中，对这笔巨额资金占用只字未提。这场全心设计的\"资金隐身术\"直到2025年2月底年报发布时才被动现形。天然资金已于2024年5月\"暗暗\"奉赵，但公司未照章履行信息败露义务，严重损害了中小股东的知情权。
图片说明：2024年度东方雨虹实控东说念主偏激附属企业资金占用情况（败露时刻2025年2月），数据开首于公告
在汇报中，公司仅简单以\"审批流程未准确判断收款东说念主性质\"为由应酬。这种惨白评释一方面露出了其内控体系的颓势，另一方面突显高管团队的失责，且过后曝光极可能是一场由高管团队共同参与的\"系统性躲闪\"。
北京证监局认定，董事长李卫国算作实控东说念主违背《上市公司监管伙同第8号》，总司理张志萍、财务总监徐玮、董秘张蓓等高管未能发奋尽责，监管机构对关系服务东说念主一齐出具警示函，并记入本钱市集诚信档案。
同日，深交所也飞快出击，对东方雨虹偏激实控东说念主李卫国等一众高管给予通报月旦，并措辞机敏直指纰谬：李卫国违背敦厚守信义务，豪侈对公司的戒指地位损害上市公司沉寂性，占用上市公司资金，损害上市公司和其他股东的正当权利。而算作上市公司董事长，李卫国不仅未能坚守事迹操守，反而带头淘气限定。对其他高管的定性是\"未能恪尽责守、履行诚信发奋义务\"。
东方雨虹2024年规画功绩出现显耀下滑，全年营收同比下落14.52%，归母净利润更是大幅缩水95.24%。参加2025年上半年，颓势捏续扩展，营收同比减少10.84%，归母净利润下滑40.16%。
图片说明：东方雨虹归母净利润，数据开首于同花顺
在营收利润双双下滑的逆境下，东方雨虹的债务问题日益突显。甩掉2025年上半年，公司欠债总和高达209.50亿元，其中短期告贷59.39亿元，有息债务系数84亿元。令东说念主担忧的是，公司同期货币资金仅50.75亿元，已难以覆盖短期债务。与此同期，2024年财务用度激增30.61%，利息支拨加多2293万元，进一步加剧了公司的财务职守。
图片说明：2024年度东方雨虹利息支拨，数据开首于公告
东方雨虹规画逆境未解，而实控东说念主李卫国除非规画性占用资金外，似乎还通过多种技能“掏空”上市公司。
最初，东方雨虹的特地分成步履激勉市集高度热心。2024年，公司在全年归母净利润仅1.08亿元的情况下，竟抛出44.19亿元的巨额分成预案，这一金额是往常净利润的40余倍。在市集利害质疑和监管隆重下，公司虽将分成决议缩减至22.10亿元，但立时在2025年上半年再次实施同等金额的分成。2025年上半年公司归母净利润为5.64亿元，这意味着22.10亿元的分成金额达到当期净利润的3.9倍。
通过这两次分成，实控东说念主李卫国偏激一致行为东说念主李兴国凭借22.68%的捏股比例，已累计取得跳跃10亿元的现款分成。这种与公司践诺盈利智力严重脱节的高额分成步履，不仅抗击了上市公司利润分拨的合感性原则，更突显出大股东通过分成渠说念掏空上市公司的嫌疑。
一个耐东说念主寻味的矛盾沸腾正在东方雨虹演出：一方面，公司在功绩调换会上以\"业务模式和渠说念模式调换导致运营资金需求减少\"为由，为2024年以来累计44亿元的巨额分成狡辩；另一方面，公司却在天长地久地激动国外市集布局计谋。这种资金需求表述与践诺行为的针锋相对，令市集对其评释的真正性产生利害质疑。
此外，李卫国近期再度启动大规模减捏规画。把柄7月2日败露的公告，李卫国拟在改日三个月内减捏不跳跃4638.22万股（占总股本1.94%），按最新收盘价盘算瞻望可套现5.86亿元。这已是2024年以来第二次大规模减捏，此前在2024年2月至3月期间，李卫国已通过减捏4053万股套现6.52亿元。两次减捏累计套现款额瞻望将跳跃12亿元。
图片说明：东方雨虹减捏明细，数据开首于同花顺
李卫国这些大规模资金抽离步履恰逢公司功绩捏续下滑、债务压力接续加剧的敏锐时期。实控东说念主阵营通过分成和减捏套现的举动，与上市公司规画逆境造成理会对比。尽管公司不断层矢口否认此举对公司平淡运营的影响，但在上市公司需要资金因循转型发展时，大股东却反向抽离资金的步履，实质上即是对上市公司价值的侵蚀。
更令东说念主担忧的是，李卫国偏激一致行为东说念主李兴国所捏股份已堕入高比例质押的逆境。最新数据夸耀，二东说念主累计质押股份达3.92亿股，质押比例高达72.43%，格外于上市公司总股本的16.43%。这些质押股份行将濒临荟萃到期压力：其中3.64亿股（占其捏股67.14%）将在一年内到期，触及融资余额15.48亿元；更有2.54亿股（占其捏股46.96%）将在半年内到期，需偿还10.64亿元融资款。
图片说明：东方雨虹股权质押统计，数据开首于同花顺
自2023年10月以来，一个危急的趋势正在造成：在东方雨虹股价捏续下行的同期，实控东说念主的股权质押比例却接续攀升。这种\"股价跌、质押升\"的恶性轮回，不仅露出了实控东说念主自己的资金链危机，更将上市公司置于被\"掏空\"的风险之中。
图片说明：东方雨虹股权质押比例趋势图，数据开首于同花顺
高企的质押比例与密集的到期压力，犹如悬在上市公司头上的达摩克利斯之剑，一朝触发平仓风险，或将激勉四百四病。
东方雨虹2024年至2025年上半年的功绩可谓惨淡。然则更令东说念主担忧的是，这些本就惨淡的规画数据可能还有时是真正情况。
把柄北京监管局现场查验情况及深交所查明的事实，东方雨虹财务核算不法度，存在以下问题：
第一，部分光伏组件销售业务摄取总和法核算营业收入不准确。把柄业求实质，若为购销模式应摄取总和法，代理模式则适用净额法，而公司对部分业务造作摄取总和法进行收入阐明，这种核算要领的欠妥期骗存在虚增收入的风险。天然光伏组件业务并非公司中枢业务板块，但任何核算要领的误用皆将凯旋影响财务报表的真正性与可靠性。
第二，部单干程名堂收入阐明时点不准确，部单干程名堂居间费核算不准确。按限定工程收入应按进程阐明收入，要是多阐明工程进程将导致提前阐明收入，虚增利润。居间费也即是中介费，一般为条约成见的3%-5%，“核算不准确”内部或包含着关联商业未充分败露、利益运输等多种可能和无线设计。
第三，部分抵账财富债务重组核算不准确，信息败露不法度。2024年公司阐明的7300万元债务重组亏空占非常常性损益近一半。在东方雨虹的司帐政策说明中，以财富归赵债务相貌进行债务重组的，公司在关系财富和所归赵债务合乎隔断阐明要求时赐与隔断阐明，所归赵债务账面价值与转让财富账面价值之间的差额计入当期损益。天然公司司帐政策格局合乎新准则要求，但践诺实行中出现核算偏差。
图片说明：2024年度东方雨虹非常常性损益名堂，数据开首于公告
第四，东方雨虹非法将预支款项与应收账款进行欠妥冲减，个别其他应收款账龄辞别造作。“欠妥冲减”这种操作实质上抗击了\"供应商预支款\"与\"客户应收账款\"的基本司帐区分原则。关联方商业明细夸耀，东方雨虹的预支款项与应收账款商业方存在特地重合沸腾，这种资金来回模式为非法冲减提供可操作空间。
尤其值得戒备的是，由实控东说念主李卫国戒指的北京高能时间环境时期股份有限公司，既触及非规画性资金占用，又频繁出当前上市公司应收/预支款项商业中，这种复杂的关联商业结构不得不让东说念主质疑其合规性。
图片说明：2024年度东方雨虹应收名堂，数据开首于公告
欠妥冲减操作具有双重危害。一方面可能隐私真正的坏账亏空，另一方面可能“讳饰”了预支账款不断不善的事实，违背了司帐真正性原则。2024年公司应收账款坏账亏空激增至7.97亿元，同比增幅达40%，2025年上半年应收账款规模更攀升至94.09亿元，占总财富比重高达21.36%，是货币资金的1.85倍。但只怕如斯大规模的坏账亏空还有时是一齐真正数据。与此同期，其他应收款账龄辞别造作等问题，也暴露出公司财务内控体系的间隙。
图片说明：2024年度东方雨虹应收账款坏账亏空，数据开首于公告
值得深想的是，以上财务核算不法度问题野蛮出当前内控薄弱的中小企业。算作市值300亿元的行业龙头企业，东方雨虹出现如斯基础的司帐问题简直令东说念主蒙眬。
从实控东说念主非规画性资金占用到财务核算不法度，从信披非法到内控失效，监管重拳出击，直指东方雨虹公司不断体系的溃逃，暴露出公司从上至下的不断问题。这次警示函与通报月旦仅是初始，更严重的或是投资者信任的耐久性挫伤。当一家企业的诚信基石坚决坍塌，其股价必将濒临价值重估的严峻训练。